BÁO CÁO PHÂN TÍCH

SCS (Q3/2025): Triển vọng dài hạn gặp khó

11/13/2025

Báo cáo cập nhật Q3/2025 - Giá mục tiêu: 57.900 VND.

Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu của SCS đạt 870 tỷ đồng (+17% YoY) và LNTT 772 tỷ đồng (+22% YoY), hoàn thành lần lượt 74% và 82% kế hoạch năm.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh tích cực phù hợp với dự báo của chúng tôi, chủ yếu nhờ sản lượng hàng hóa quốc tế tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ từ mức nền cao cùng kỳ, qua đó bù đắp sự sụt giảm trong sản lượng hàng hóa nội địa. DSC duy trì dự báo so với báo cáo trước đó với DTT đạt 1.121 tỷ đồng (+8% YoY) và LNST đạt 699 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% YoY do SCS bắt đầu hết ưu đãi thuế.

Sử dụng kết hợp 2 phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền (FCFE) và P/E, với tỷ lệ tương đương, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng cho SCS ở mức 57.900 VND/cổ phiếu