Các trường phái đầu tư chứng khoán hiệu quả 2023

Trường phái đầu tư được ví như kim chỉ nam định hướng cho phong cách đầu tư của các nhà đầu tư nói chung. Cùng DSC phân tích các trường phái đầu tư chứng khoán đang được áp dụng phổ biến trên thị trường nhé!

Trường phái đầu tư chứng khoán là gì?

Trong đầu tư chứng khoán, nhà đầu tư sẽ đạt được hiệu suất ổn định và nhiều khả năng là vượt trội hơn trong dài hạn nếu nhà đầu tư có một kim chỉ nam định hướng cho việc nhìn nhận, phân tích, đánh giá thị trường cổ phiếu và xây dựng chiến lược/kế hoạch giao dịch nhát quán.

Trường phái đầu tư là tập hợp các nguyên tắc định hướng cho các hoạt động nói trên. Mỗi trường phái sẽ thể hiện phong cách và triết lý đầu tư của người sử dụng, phù hợp với từng người.

Các trường phái đầu tư chứng khoán chính trên thị trường

Trường phái đầu tư giá trị

Về cơ bản, bạn sẽ tìm kiếm những cổ phiếu có thị giá thấp hơn giá trị nội tại với:

• Thị giá là giá cổ phiếu đang được giao dịch trên thị trường .

• Giá trị nội tại là mức định giá của cổ phiếu đó trong tương lai. Mức định giá là bao nhiêu sẽ phụ thuộc vào phân tích đánh giá của nhà đầu tư.

Trường phái đầu tư giá trị được khai sinh bởi nhà đầu tư nổi tiếng Benjamin Graham và trọng dụng bởi Warren Buffett. Những nhà đầu tư giá trị sẽ tập trung phân tích về:

• Tiềm năng phát triển của doanh nghiệp.

• Giá trị cổ phiếu tương xứng với tiềm năng đó trong bối cảnh vĩ mô đó và thị giá hiện tại liệu đã đủ hấp dẫn, đủ chiết khấu (giảm giá) chưa.

Triết lý của trường phái này cho rằng, thị giá cổ phiếu có thể biến động trong ngắn hạn bởi yếu tố cung-cầu nhưng về dài hạn sẽ tiến sát và về lại đúng giá trị nội tại của nó. Nói nôm na thì giống như bạn mua hàng giảm giá trong lúc có chương trình khuyến mãi vậy.

Chương trình khuyến mãi đó thường là các nhịp giảm mạnh trong ngắn của thị trường chung do yếu tố vĩ mô thay đổi, tạo nên áp lực bán khiến cổ phiếu rời về thấp hơn giá trị thực của nó.

Nhà đầu tư cần lưu ý:

• Việc định giá chính xác hoặc tương đối chính xác yêu cầu chuyên môn và nguồn lực đáng kể.

• Cũng chính vì vậy mà số lượng nhà đầu tư nhận ra được giá trị hấp dẫn của cổ phiếu đó không nhiều nên Cung của cổ phiếu đó thấp và thời gian nhà đầu tư chờ đợi để cổ phiếu tiền lên giá trị thực khá khó xác định. Và rất nhiều nhà đầu tư hết kiên nhẫn.

• Hạn chế đánh giá tiềm năng cổ phiếu dựa trên những cột mốc thị giá trong quá khứ. Cổ phiếu ROS với quá khứ đạt 186.000 đống/cổ phiếu và tại thời điểm năm 2018 cổ phiếu ROS giảm còn 80.000 đồng, rẻ hơn 50% so với đỉnh Mức giá đó liệu còn rẻ nữa không so với vớ mức giá 3.000 đồng của 2020 ?

Trường phái đầu tư tăng trưởng

Nhìn chung trường phái đầu tư tăng trưởng cũng tương tự như trường phái đầu tư giá trị ở chỗ đầu tư vào kỳ vọng tăng trưởng của doanh nghiệp. Cái khác biệt là nhà đầu tư tăng trưởng sẽ chấp nhận mua cả những cổ phiếu đang có định giá cao miễn là doanh nghiệp có triển vọng đẩy mức định giá đất cao hơn nữa.

Các tiêu chí về doanh nghiệp được nhà đầu tư tăng trưởng đặt giá thường là:

• Tăng trưởng phải đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp. Các nguồn thu đột biến do đầu tư tài chính hay thanh lý tài sản sẽ không được tính.

• Đà tăng trưởng phải được duy trì ổn định từ 2-3 năm liên tiếp. Biên tăng trưởng tốt nên khoảng 20%. Và đặc biệt là biên lợi nhuận gộp cũng nên duy trì ổn định hoặc tăng trưởng.

Lưu ý cho nhà đầu tư:

• Khi kỳ vọng vào sự tăng trưởng của hoạt động kinh doanh cốt lõi, nhà đầu tư cần liên tục giám sát các yếu tố có thể ảnh hưởng đến hoạt động cốt lõi đó.

• Đối với những cổ phiếu tăng trưởng đang có mức định giá cao, yếu tố kỳ vọng thị trường có thể thay đổi khả năng chấp nhận mức định giá cao của nhà đầu tư.

Trường phái đầu tư kỹ thuật

Trường phái đầu tư kỹ thuật sử dụng các phân tích về thông số kỹ thuật được thể hiện trên biểu đồ về diễn biến giao dịch của cổ phiếu. Nhà đầu tư sẽ dựa vào phân tích các thông số đó để đưa ra quyết định về giá, khối lượng và thời điểm nên mua/bán/nắm giữ chứng khoán.

Các thông số kỹ thuật bao gồm

• Diễn biến giá, khối lượng giao dịch, tốc độ & khối lượng khớp lệnh, thời gian.

• Các chỉ báo kỹ thuật được xây dựng bằng cách tính toán các thông số cơ bản trên.

Triết lý của nhà đầu tư kỹ thuật:

• Mọi yếu tố đều đã, đang được phản ánh vào thị giá của cổ phiếu.

• Hành vi của cổ phiếu/nhà đầu tư/thị trường có tính quy luật và mức độ lặp lại nhất định.

Nhìn chung thì phân tích kỹ thuật ở sẽ tiết kiệm thời gian khá nhiều cho nhà đầu tư. Ví dụ để nghiên cứu sau một doanh nghiệp có thể mất cả tuần mà chưa chắc liệu nghiên cứu xong cổ phiếu đó có đáng để đầu tư không. Những nhà đầu tư kỹ thuật gần như không để ý nhiều về thông tin doanh nghiệp hay yếu tố vĩ mô. Chỉ với bộ lọc kỹ thuật (được lập trình mà có thể mua), nhà đầu tư trong một ngày có thể xem qua tất cả các cổ phiếu và lọc các cổ phiếu được phát tín hiệu MUA theo lập trình của bộ lọc.

Lưu ý cho nhà đầu tư:

• Quan điểm của nhà đầu tư phải nhất quán. Mua vì yếu tố kỹ thuật thì cũng phải bán vì yếu tố kỹ thuật Nhớ rằng kỹ thuật phản ánh yếu tố cung cầu trong ngắn hạn của cổ phiếu còn cơ bản phản ánh triển vọng tăng trưởng về định giá cổ phiếu. Cổ phiếu doanh nghiệp ăn nên làm ra vẫn có thể giảm trong ngắn hạn vì yếu tố ngoại cảnh.

• Yếu tố đội lái. Phân tích kỹ thuật dựa vào hành vi có tính lặp lại của thị trường nên sẽ thường bị các đội lái lợi dụng để “vẽ chart”, khiến nhà đầu tư mặc bẫy. Cổ phiếu với yếu tố thao túng cao sẽ rất khó để áp dụng phân tích kỹ thuật một cách ổn định.

Biểu đồ với ít tính quy luật sẽ rất khó để phân tích và dự đoán.

Trường phái đầu tư theo tin tức (News Trading)

Thông tin quan trọng về doanh nghiệp có thể trực tiếp tác động đến tâm lý nhà đầu tư, dẫn đến biến động về cung-cầu cho đến khi diễn biến của thị giá cổ phiếu phản ánh hết tâm lý của nhà đầu tư.

Rất nhiều hội nhóm với thông tin mật từ nội bộ doanh nghiệp

Rất nhiều thông tin báo ra từ nội bộ đội lái…

Những thông tin trên chỉ nên tham khảo vì gần như rất khó xác thực các thông tin truyền miệng. Việc tiếp xúc nhiều với các thông tin xác thực sẽ gây ảnh hưởng tâm lý rất nhiều Đôi khi, chính các thông tin ấy cũng được tung ra một cách có mục đích để dẫn dắt tâm lý nhà đầu tư. Các trang báo chính thống thì thông tin đăng tải về cơ bản đều đến từ chủ doanh nghiệp. Những thông tin được cung cấp chính thống có thể đúng nhưng không đủ. Chính việc không đủ đó sẽ tạo nên nhiều luồng ý kiến trái chiều, điều hướng dư luận.

Có thể ở thị trường Mỹ, News Trading khá phổ biến do họ áp dụng giao dịch T+0 - mua bán trong ngày. Đối với thị trường giao dịch T+3 như Việt Nam, rủi ro về đỗ trễ rất lớn và khó kiểm soát.

Đối với nhà đầu tư muốn đầu tư theo thông tin, lưu ý rằng:

• Cần xác định mức độ tin cậy của nguồn tin.

• Đánh giá mức độ chính xác của thông tin đó.

• Kế hoạch giao dịch đi kèm biện pháp quản trị rủi ro.

Nhìn chung thì đây là 4 trường phái đầu tư chứng khoán nền tảng để nhà đầu tư phát triển, kết hợp thành phương pháp đầu tư phù hợp với từng cá nhân. Không có “chén thánh” trong thị trường luôn luôn đổi thay. Dù phương pháp, trường phái nào, nhà đầu tư thành công đều phải có: Kỷ luật và nhất quán.