Báo cáo phân tích

Báo cáo vĩ mô tháng 6/2024: Thực hư khối ngoại rút ròng

07/13/2024

Số liệu kinh tế - xã hội tháng 6 tương đối phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi hoạt động sản xuất tiếp tục là điểm sáng, song song với diễn biến dòng vốn FDI và hoạt động xuất khẩu, cho thấy bối cảnh vĩ mô Việt Nam vẫn đang trong pha đầu của giai đoạn phục hồi – tăng trưởng. Hơn nữa, việc Việt Nam tận dụng tốt bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc & các nước phương Tây sẽ là điểm tựa vững chắc cho sức bật của nền kinh tế.
Tuy nhiên chúng tôi lưu ý rằng tăng trưởng còn phụ thuộc khá nhiều vào dòng vốn nước ngoài, thể hiện qua cơ cấu các mặt hàng trong hoạt động xuất, nhập khẩu cũng như cơ cấu tăng trưởng GDP. Đồng thời áp lực về tỷ giá sẽ còn duy trì trong ngắn hạn do khoảng cách lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ, đòi hỏi các hành động điều tiết kịp thời từ NHNN để cầm cự tới tháng 9 – thời điểm được cho là FED sẽ bắt đầu đảo ngược chính sách tiền tệ.