DPR (Q2/2026): Giá cao su neo cao, mở lối cho hai khu công nghiệp mới

Quý 2/2026, DPR ghi nhận doanh thu thuần 280 tỷ đồng (+39% YoY) và LNTT đạt 126 tỷ đồng (+60% YoY), khi giá bán mủ bình quân tăng mạnh lên 58,24 triệu đồng/tấn (+11% YoY) đủ bù đắp cho sản lượng tiêu thụ giảm nhẹ. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 40,4%, nhờ đóng góp đồng đều từ cả ba mảng kinh doanh: mủ cao su, thanh lý vườn cây và khu công nghiệp - dịch vụ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu và LNST công ty mẹ đã hoàn thành lần lượt 62% và 55% kế hoạch cả năm.

Cho năm 2026, DSC cho rằng giá cao su thế giới sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính nhờ thị trường thiếu hụt nguồn cung kéo dài đến 2028, trong khi hai dự án khu công nghiệp Bắc và Nam Đồng Phú mở rộng dự kiến hoàn tất pháp lý trong năm, mở ra động lực tăng trưởng dài hạn từ 2027. Theo đó, doanh thu hợp nhất và LNST công ty mẹ cả năm dự kiến đạt lần lượt 1.267 tỷ đồng (+7% YoY) và 335 tỷ đồng (+23% YoY). DSC đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DPR, giá mục tiêu 12 tháng ở mức 45.000 VNĐ/cp, tương ứng với mức P/E mục tiêu 2026 là 11 lần.