BÁO CÁO PHÂN TÍCH

HHV (Q1/2025): Triển vọng tích cực

06/16/2025

Báo cáo cập nhật Q1/2025 - Giá mục tiêu: 14.200 VND.

Kết thúc Q1/2025, HHV ghi nhận doanh thu đạt 735 tỷ (+7% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 173 tỷ, tăng 52% YoY, hoàn thành lần lượt 21% và 31% kế hoạch kinh doanh cả năm.

Trong năm 2025, kết quả kinh doanh của HHV sẽ tiếp tục được thúc đẩy nhờ (1) mảng thu phí cầu đường với lưu lượng xe tăng trưởng ổn định và biên lợi nhuận duy trì ở mức cao (2) mảng xây lắp với sự dẫn dắt từ các dự án thuộc cao tốc Bắc - Nam.

Sử dụng kết hợp phương pháp định giá FCFE và FCFF, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu năm 2025 cho HHV là 14.200 VND với vùng giải ngân an toàn quanh 11.000 - 11.500 VND.