Tất cả báo cáo

Báo cáo vĩ mô

Macroeconomic Report

Kết thúc năm 2025, số liệu kinh tế - xã hội đã hoàn thành nhiều chỉ tiêu quan trọng, trong đó (1) Lạm phát tiếp tục được giữ ổn định; (2) Giải ngân vốn đầu tư công hoàn thành mục tiêu Thủ tướng giao; (3) Chỉ số tăng trưởng tín dụng và đặc biệt là (4) Chỉ số GDP cũng hoàn thành mục tiêu tăng trưởng là 8% trong năm nay, đồng thời sản xuất, thương mại và FDI vẫn tăng trưởng ấn tượng bất chấp những bất ổn từ sự kiện thuế quan của Trump. Tuy nhiên vẫn còn tồn tại một số điểm còn tắc nghẽn, trong đó: (1) Bán lẻ hồi phục chưa đạt chỉ tiêu năm; (2) Kiểm soát tỷ giá vẫn còn là vấn đề nhức nhối. DSC cho rằng việc hoàn thành nhiều chỉ tiêu tăng trưởng trong năm nay là yếu tố tích cực để giữ vững quan điểm Việt Nam đang trong giai đoạn tiền tăng trưởng – tăng trưởng. Tuy nhiên mục tiêu tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026 sẽ là một thách thức, đặt trong bối cảnh vấn đề tỷ giá còn nhức nhối và lãi suất tăng nhẹ có khả năng hạn chế tốc độ tăng trưởng.

Kết thúc năm 2025, số liệu kinh tế - xã hội đã hoàn thành nhiều chỉ tiêu quan trọng, trong đó (1) Lạm phát tiếp tục được giữ ổn định; (2) Giải ngân vốn đầu tư công hoàn thành mục tiêu Thủ tướng giao; 

Báo cáo vĩ mô tháng 12/2025: Hướng đến mục tiêu tăng trưởng hai chữ số

Phân tích doanh nghiệp

Company Analysis

DSC khuyến nghị Mua đối với PNJ với giá mục tiêu đạt 110.100 VND (tiềm năng tăng giá 17,8%) dựa trên định giá DCF và P/E với các luận điểm đầu tư (1) Nghị định 232 kỳ vọng tháo gỡ nút thắt thị trường vàng và (2) mảng bán lẻ tiếp tục duy trì tăng trưởng trong trung hạn.Sau khi giá cổ phiếu phục hồi 50% từ đáy tháng 4/2025, PNJ hiện giao dịch ở mức P/E ~ 13,5x, thấp hơn đáng kể so với mức P/E trung bình 5 năm là 16,4x. Chúng tôi đánh giá PNJ vẫn đang ở mức định giá hợp lý khi doanh nghiệp còn nhiều dư địa tăng trưởng.

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - PNJ (Q3/2025)

Giá mục tiêu: 82.500 VND/cpDSC khuyến nghị Mua đối với GAS với giá mục tiêu đạt 82.500 VND (tiềm năng tăng giá 26,3%) dựa trên định giá P/E và P/B với tỷ lệ 50:50.&nbsp;GAS hiện đang giao dịch với mức P/E là 13,4 lần, thấp hơn đáng kể so với mức P/E trung bình và cũng là mức thấp nhất trong 5 năm. Chỉ số P/B cũng tương tự khi hiện đang giao dịch ở mức 2,43 lần trong khi mức P/B trung bình 5 năm là 3,29 lần cho thấy cổ phiếu đang ở vùng định giá hấp dẫn. Với lợi thế tới từ (1) Vị thế lớn trong ngành khí &amp; điện Việt Nam và (2) Tiềm năng tăng trưởng khi ngành khí &amp; điện khí được tạo điều kiện phát triển, DSC cho rằng GAS đang ở vùng định giá hấp dẫn để đầu tư dài hạn.&nbsp; &nbsp;

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - GAS (Q3/2025) 

DSC duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG, dựa trên những luận điểm về nền tảng chất lượng tài sản, các nỗ lực gia tăng lợi thế cạnh tranh hiệu quả, dẫn đến tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao cùng với mức định giá đủ hấp dẫn. Năm 2026, chúng tôi dự phóng TOI và LNTT của CTG lần lượt là 101.964 tỷ (+17% YoY) và 50.559 tỷ (+25% YoY).&nbsp;Sử dụng phương pháp định giá P/B, chúng tôi xác định giá mục tiêu 12 tháng của CTG là 61.800 VND, với P/B mục tiêu 1,6 lần, cao hơn trung bình 5 năm của cổ phiếu nhờ đánh giá vị thế của CTG đã thay đổi so với giai đoạn trước với nền tảng chất lượng tài sản ổn định và khả năng sinh lời liên tục gia tăng.

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - CTG (Q3/2025)

Báo cáo cập nhật Q3/2025 - Giá mục tiêu: 74.100 VND/cp.Lũy kế 9 tháng, tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 53.185 tỷ (+5% YoY), lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 33.133 tỷ (+5% YoY), tương đương hoàn thành 76% kế hoạch năm 2025.DSC ước tính tổng thu nhập và LNTT của VCB năm 2026 lần lượt đạt 80.277 tỷ (+12% YoY) và 45.685 tỷ (+5% YoY) dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng hết năm đạt 17%, tỷ lệ nợ xấu đến cuối năm duy trì ở mức ~1% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt~196%.

VCB (Q3/2025): Tính ổn định cao

DSC khuyến nghị Mua đối với NTP với giá mục tiêu 77.900 VND (tiềm năng tăng giá 23%) dựa trên định giá FCFF.&nbsp;Tính từ đầu năm 2025 đến nay, NTP đã tăng giá 23,7% và hiện nay đang giao dịch tại mưc P/E 10,7 lần. &nbsp;Chúng tôi cho rằng đây vẫn là định giá hấp dẫn với tiềm năng của công ty hàng đầu trong lĩnh vực cung cấp ống nhựa xây dựng cũng như triển vọng phát triển của ngành xây dựng trong thời gian tới

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - NTP (Q3/2025)

Báo cáo cập nhật Q3/2025 - Giá mục tiêu: 32.600 VND/cp.Q3/2025, Tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của ACB lần lượt đạt 8.385 tỷ (+3% YoY,-10% QoQ) và 5.382 tỷ (+11% YoY,-12% QoQ).DSC đánh giá năm 2025 vẫn là một năm thử thách đối với ACB do tệp khách hàng chủ lực bán lẻ nhìn chung vẫn khó khăn dù có ghi nhận những tín hiệu cải thiện. DSC dự báo tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của ACB năm 2026 lần lượt là 40.921 tỷ (+18% YoY) và 24.481 tỷ (+14% YoY).

ACB (Q3/2025): Tín dụng tăng tốt trở lại

Số liệu kinh tế - xã hội Việt Nam tháng 11 tiếp tục được gói gọn trong cụm từ “gấp rút hoàn thành mục tiêu” khi các chỉ số như tăng trưởng tín dụng, sản xuất, công tác đầu tư công và ổn định lạm phát tiếp tục được đẩy mạnh. Điểm sáng của tháng 11 nằm ở (1) Chỉ số PMI duy trì trên mức 50 trong 5 tháng liên tiếp; (2) Lạm phát tiếp tục ổn định; (3) Tín dụng tiếp tục được đẩy mạnh. Tuy nhiên vẫn còn một số vấn đề còn nổi cộm như (1) Đầu tư công còn gặp tắc nghẽn; (2) Bán lẻ tăng trưởng chậm và (3) Tỷ giá còn tương đối căng thẳng. Ngoài ra vấn đề cạn thanh khoản dẫn đến tăng lãi suất huy động trong ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng. DSC tiếp tục giữ vững các quan điểm lạc quan đối với triển vọng tăng trưởng kinh tế khi các chỉ tiêu quan trọng đang tiệm cận mục tiêu năm, tiếp tục duy trì quan điểm Việt Nam vẫn đang nằm trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng.

Nhiều điểm trong diễn biến vĩ mô tháng 11/2025 cho thất nhiều tín hiệu chậm lại của nền kinh tế

Báo cáo vĩ mô tháng 11/2025: Rủi ro lãi suất tăng lại

Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu thuần của NLG đạt 3.941 tỷ đồng (+376% YoY) và LNST sau CĐTS đạt 354 tỷ đồng tăng mạnh 23 lần YoY, hoàn thành lần lượt 58% và 50% kế hoạch kinh doanh cả năm.Kết quả kinh doanh Q3/2025 tăng trưởng tích cực chủ yều nhờ doanh nghiệp đẩy mạnh bàn giao các dự án Southgate và Nam Long II Central Lake. Nhìn chung, kết quả kinh doanh này tích cực hơn so với dự báo trước đó của chúng tôi, DSC điều chỉnh tăng dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 của NLG với DTT và LNST công ty mẹ đạt lần lượt 5.071 tỷ (-30% YoY) và 715 tỷ (+38% YoY).Sử dụng kết hợp 2 phương pháp định giá RNAV và P/B, với tỷ lệ tương đương, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng cho NLG ở mức 43.800 VND/cổ phiếu.

NLG (Q3/2025): Tăng tốc doanh số

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu của BAF đạt 3.647 tỷ đồng (- 7% YoY) và LNST đạt 365 tỷ đồng (+70% YoY), hoàn thành lần lượt 67% và 57% kế hoạch năm. DSC đưa ra mức dự phóng doanh thu là 5.147 tỷ đồng (-9% YoY) và LNST là 432 tỷ đồng (+35% YoY) cho BAF trong năm 2025.Chúng tôi kỳ vọng BAF sẽ sớm lấy lại đà tăng trưởng tích cực dựa vào các yếu tố (1) giá heo hơi sẽ sớm phục hồi do nguồn cung sụt giảm, (2) mùa cao điểm tiêu thụ tới gần và (3) giá nguyên liệu đầu vào tiếp tục neo ở mức thấp. DSC đưa ra khuyến nghị Theo dõi với cổ phiếu BAF với giá mục tiêu 38.500 đồng.

BAF (Q3/2025): Giá heo bắt đầu sóng tăng mới

<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">Lũy kế <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">9<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> tháng đầu năm 2025, doanh thu<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> thuần<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> của <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">DBD<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> đạt <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">1.353<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> tỷ đồng (+<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">9<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">% YoY) và LNTT <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">đạt<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> 284<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> tỷ đồng (<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">+10<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">% YoY), hoàn thành lần lượt 68% và <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">84<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">% kế hoạch doanh thu và LNTT năm 2025.<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> <span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">DSC ước tính trong năm 2025 công ty sẽ đạt mức doanh thu thuần là <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">1.856<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> tỷ <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">đồng<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> (+2<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">0<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">% YoY) và lợi nhuận <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">trước<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> thuế là <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">376<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> tỷ<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> đồng<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> (+<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">16<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">% YoY)<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">.<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">Ước tính trên được dựa trên giả định: (1)<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> Doanh thu từ mảng thuốc ung thư tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu điều trị ung thư lớn<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">; (2)<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> <span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">Biên lợi nhuận của DBD sẽ trở lại mức 49-50% khi nguồn cung APIs ung thư ổn định<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;">.<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">DSC khuyến<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> nghị THEO DÕI với DBD<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">với<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> mức<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> giá mục tiêu<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> là<span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;"> <span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">56.000<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> <span style="font-weight:normal;language:vi;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">VND<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;">.<span style="font-weight:normal;language:en-US;mso-ascii-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-bidi-font-family:&quot;Segoe UI Light&quot;;mso-fareast-font-family:+mn-ea;mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-text-raise:0%;vertical-align:baseline;"> Tương đương với mức P/E là 16 lần.

DBD (Q3/2025): Chờ đợi thời cơ 

Giá mục tiêu: 22.500 VND/cpKết thúc 9 tháng đầu năm, PVT ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lũy kế lần lượt đạt 11.522 tỷ (36,2% YoY) và 986 tỷ (-17.9% YoY), vượt 12% kế hoạch doanh thu và 3% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2025.&nbsp; Chúng tôi điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế tương ứng là 12.340 tỷ (+5% YoY) và 1.365 tỷ (-7% YoY) sau khi cân nhắc bối cảnh kinh doanh của PVT. Như vậy công ty đã hoàn thành 93% dự phóng doanh thu và 72% dự phóng LNST của chúng tôi.&nbsp; &nbsp;

Báo cáo vĩ mô tháng 12/2025: Hướng đến mục tiêu tăng trưởng hai chữ số

Báo cáo vĩ mô tháng 12/2025: Hướng đến mục tiêu tăng trưởng hai chữ số

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - PNJ (Q3/2025)

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - GAS (Q3/2025)

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - CTG (Q3/2025)

VCB (Q3/2025): Tính ổn định cao

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - MUA - NTP (Q3/2025)

ACB (Q3/2025): Tín dụng tăng tốt trở lại

Báo cáo vĩ mô tháng 11/2025: Rủi ro lãi suất tăng lại

NLG (Q3/2025): Tăng tốc doanh số

BAF (Q3/2025): Giá heo bắt đầu sóng tăng mới

DBD (Q3/2025): Chờ đợi thời cơ

PVT (Q3/2025): Giá cước hạ nhiệt

HỘI SỞ CHÍNH

VỀ CHÚNG TÔI

KẾT NỐI VỚI CHÚNG TÔI