ACV (Q3/2025): Triển vọng dài hạn tích cực

Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu thuần của ACV đạt 19.223 tỷ đồng (+14% YoY) và LNTT đạt 11.054 tỷ đồng tăng nhẹ 5% YoY, hoàn thành lần lượt 80% và 96% kế hoạch kinh doanh cả năm. 

Kết quả kinh doanh của ACV trong năm 2025 nhìn chung phù hợp với dự báo của DSC và có phần khả quan hơn nhờ tỷ giá JPY/VND giảm mạnh so với mức đỉnh Q2/2025. DSC dự phóng doanh thu thuần của ACV đạt 25.522 tỷ đồng (+13% YoY) và lợi nhuận trước thuế 13.338 tỷ đồng (+1% YoY), được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng tích cực của khách quốc tế cùng sự phục hồi ổn định của thị trường nội địa. 

Sử dụng kết hợp 2 phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền (FCFF) và P/E, với tỷ lệ tương đương, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng cho ACV ở mức 65.800 VND/cổ phiếu.