ANALYSIS REPORT

QNS (Q1/2025): Mảng đường suy yếu, mảng sữa cải thiện

06/15/2025

Ngành FMCG cho thấy những dấu hiệu hồi phục thúc đẩy tiêu thụ sữa và gia tăng sản lượng tiêu thụ đường. Tuy nhiên giá đường hiện đang giao dịch ở mức thấp do tồn kho cao và giá đường thế giới thấp.

Doanh thu 2025 dự phóng đạt 10.355 tỷ đồng, tăng 1,1% YoY, LNST dự phóng đạt 1.851 tỷ đồng, giảm 22,1% YoY. QNS là doanh nghiệp có tài chính lành mạnh, nợ vay thấp, tỷ lệ chỉ trả cổ tức TB 5Y đạt 7,8%. Mức giá mục tiêu 1 năm của QNS là 54.100 VNĐ/cp, upside 15% so với thị giá tại ngày báo cáo. Mức giá này kết hợp cả phương pháp DCF lẫn P/E với mức P/E mục tiêu chúng tôi đưa ra là 10,58 lần, tương đương mức P/E trung vị 5 năm của QNS.