ANALYSIS REPORT

VIB (Q1/2025): Chờ thời

06/30/2025

Báo cáo cập nhật Q1/2025 - Giá mục tiêu: 19.100 VND.

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của VIB Q1/2025 lần lượt đạt 4.601 tỷ (-14% YoY, -13% QoQ) và 2.421 tỷ (-18% YoY, +1% QoQ), hoàn thành 22% kế hoạch lợi nhuận cả năm. DSC đánh giá hoạt động kinh doanh của VIB vẫn gặp nhiều khó khăn trong năm 2025 do áp lực cạnh tranh cao và chất lượng tài sản ở mức thấp. DSC dự báo tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của VIB năm 2025 lần lượt là 20.666 tỷ (+0% YoY) và 9.711 tỷ (+8% YoY).

Chúng tôi xác định mức giá phù hợp cho VIB trong năm 2025 dựa trên phương pháp P/B là 19.100 VND với P/B mục tiêu 1,2 lần do triển vọng ROE về mức trung bình ngành trong khi chất lượng tài sản kém hơn.