ANALYSIS REPORT

VNM (Q1/2025): Thị trường nước ngoài tăng trưởng ấn tượng

05/13/2025

Q1/2025, VNM ghi nhận doanh thu dạt 12.935 tỷ đồng, giảm 8% YoY. Lợi nhuận gộp đạt 40,3%, thấp hơn 1,6 điểm % svck. Nguyên nhân do sức mua tại thị trường nội địa vẫn yếu trong khi giá sữa nguyên liệu đang giao dịch ở mức cao.

VNM là doanh nghiệp đầu ngành, duy trì được thị phần cao. Đồng thời, doanh nghiệp sở hữu tình hình tài chính lành mạnh, cổ tức hấp dẫn với Div Yield bình quân là 5.75%.

Mức giá mục tiêu của VNM cho năm 2025 là 61.300 VNĐ/cổ phiếu, upside 9% so với thị giá tại ngày báo cáo. Tương ứng với mức P/E, P/B hợp lý lần lượt là 14,35 và 3,45.