Thị trường trái phiếu hiện nay

Tiềm năng thị trường trái phiếu được đánh giá vẫn còn dư địa phát triển rất lớn nhưng đi kèm với rủi ro tiềm ẩn bởi gần 80% giá trị trái phiếu phát hành thuộc về các doanh nghiệp chưa niêm yết trên thị trường tính đến đầu năm 2022.

Tổng quan thị trường trái phiếu đầu năm 2022

Trong 3 tháng đầu năm 2022 khi các quy định về trái phiếu bắt đầu có hiệu lực, thị trường trái phiếu có xu hướng hạ nhiệt. Tổng giá trị trái phiếu phát hành trong quý I đầu năm đạt ~40 nghìn tỷ đồng. 3 Năm gần đây thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh mẽ với quy mô thị trường trái phiếu tăng bình quân 46%/năm và chiếm 16,6% GDP Việt Nam.

Thị trường chứng khoán Việt Nam các năm

Tổng giá trị trái phiếu phát hành tại Việt Nam theo loại phát hành

Năm 2019, thị trường trái phiếu riêng lẻ cả năm 2019 đạt gần 309 nghìn tỷ đồng, trong khi con số này của năm 2018 đạt hơn 224 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 32%). Năm 2019 đánh dấu mức tăng trưởng giá trị trái phiếu phát hành riêng lẻ lên đến 40% so với năm cũ, năm 2020 cũng 40% và 2021 là 30%.

Cơ cấu trái phiếu doanh nghiệp cơ cấu theo ngành năm 2020 và 2021 theo VBMA

Các nhóm ngành ngân hàng và bất động sản chiếm tỷ lệ vượt trội với hơn 70% tổng lượng trái phiếu phát hành thành công.

Nhận định thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu vẫn còn rất nhiều dư địa phát triển do tính chất huy động vốn nhanh chóng, dễ dàng và hiệu quả phù hợp với nhiều tổ chức. Tuy nhiên để đảm bảo tính an toàn vốn có của loại sản phẩm này, năm 2022 chính phủ đã bắt đầu có động thái thi hành luật để đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư. Tuy nhiên bước đầu làm thị trường trái phiếu đầu năm 2022 hạ nhiệt nhưng sẽ có tiềm năm rộng mở khi thị trường minh bạch và hấp dẫn nhiều nguồn đầu tư trong nước và quốc tế hơn.

So sánh đòn bẩy trái phiếu và các loại chứng khoán khác

Trái phiếu là kênh đầu tư an toàn hơn cổ phiếu và có mức lãi suất hấp dẫn với nhiều nhóm ngành nóng như bất động sản, tài chính, xây dựng,...

Cơ hội và rủi ro khi tham gia thị trường trái phiếu

Vậy cơ hội của nhà đầu tư khi tham gia thị trường trái phiếu là gì?

• Lãi suất cố định là một ưu điểm của trái phiếu. Lãi suất không phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của công ty làm nhà đầu tư yên tâm về lợi suất.

• Đầu tư trái phiếu an toàn và ít rủi ro hơn cổ phiếu.

• Giao dịch trái phiếu dễ dàng: giao dịch qua sàn giao dịch chứng khoán, mua bán, chuyển nhượng dễ dàng.

• Đầu tư trái phiếu ít rủi ro hơn cổ phiếu.

Rủi ro khi tham gia thị trường trái phiếu đến từ đâu?

• Sản phẩm trái phiếu không đảm bảo sẽ tiềm ẩn rủi ro khi doanh nghiệp phá sản và nhà đầu tư sẽ không được thanh toán nợ.

• Rủi ro biến động giá vào thời điểm nhà đầu tư bán trái phiếu có thể tăng hoặc giảm giá nên số tiền nhận được có thể cao hoặc thấp hơn khoản đầu tư ban đầu.

• Rủi ro về xu hướng thị trường ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô như: lạm phát, khủng hoảng tài chính, lãi suất ngân hàng,... sẽ tác động mạnh đến lãi suất và thị giá trái phiếu.

Lời khuyên của DSC để hạn chế rủi ro khi đầu tư trái phiếu

Trước khi quyết định đầu tư sản phẩm trái phiếu nào thì nhà đầu tư cần có kế hoạch đầu tư cụ thể, trong đó việc tìm hiểu tổ chức phát hành là một phần tối quan trọng trong bước đầu đầu tư. Vậy cần tìm hiểu những thông tin gì từ tổ chức phát hành trái phiếu?

• Đội ngũ quản trị: Ban quản trị uy tín, có kinh nghiệm đầu tư hoặc vận hành doanh nghiệp hiệu quả. Tìm hiểu thông tin ban quản trị qua trang web của công ty đó và tin tức chính thống từ trang tin tức điện tử quốc gia.

• Tính minh bạch: Doanh nghiệp đã niêm yết sẽ có đầy đủ thông tin minh bạch theo luật chứng khoán quốc gia.

• Sức khỏe tài chính vững chắc: Doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng hàng năm, tỷ lệ nợ ở mức an toàn.

• Lịch sử phát hành trái phiếu: Tìm hiểu doanh nghiệp đã từng phát hành trái phiếu và đã thanh toán đầy đủ lãi suất cho nhà đầu tư hay chưa?

• Chọn doanh nghiệp đầu ngành: Các doanh nghiệp đầu ngành sẽ tạo ra dòng tiền ổn định và an toàn khi đầu tư hơn các doanh nghiệp khác cùng ngành.

Vấn đề còn tồn đọng trong thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu Việt Nam đang tồn đọng rất nhiều vấn đề và Chính phủ đã vào cuộc tăng cường kiểm tra, giám sát và chấn chỉnh hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Một số vấn đề có thể kể đến như:

• Doanh nghiệp lớn phát hành trái phiếu sai quy định, có hành vi công bố sai sự thật và che giấu thông tin trong hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ.

• Nhiều doanh nghiệp chưa niêm yết, không có tài sản đảm bảo phát hành trái phiếu.

• Doanh nghiệp thu hút nhà đầu tư bằng lãi suất khủng cao gấp 2,3 lần lãi suất tiền gửi.

• Tài sản đảm bảo không tương xứng với tổng giá trị trái phiếu được phát hành dẫn đến rủi ro cho nhà đầu tư khi tổ chức không có khả năng thanh toán.

Nhìn chung, trái phiếu là một kênh đầu tư khá an toàn và lãi suất tương đối cao, nhà đầu tư có thể lựa chọn để đa dạng hóa danh mục hoặc dùng làm kênh đầu tư chính khi thị trường cổ phiếu quá rủi ro.

Thị trường trái phiếu đang rất nóng nên DSC khuyến nghị các nhà đầu tư cần theo đặc biệt quan tâm đến chủ thể phát hành. Nếu cần tư vấn hãy liên hệ ngay đội ngũ chuyên gia của DSC để được tư vấn về các sản phẩm trái phiếu hoặc các sản phẩm khác trong chứng khoán nhé!