BÁO CÁO PHÂN TÍCH

BÁO CÁO KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ - PVD (Q1/2025)

06/15/2025

Giá mục tiêu: 23.500 VND/cp

DSC kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2025 của PVD lần lượt đạt 9.466 tỷ (+2%) và LNST đạt 1.200 tỷ (+72% YoY). Dự phóng này dựa trên cơ sở (1) Giá cho thuê giàn khoan tăng ~1,8% và (2) Giàn khoan PVD8 nhận hợp đồng thuê dự kiến từ quý 4 và (2) Lợi nhuận khác trong năm 2025 dự kiến ghi nhận 165 tỷ nhờ thanh lý giàn khoan đất liền.
Dựa trên 2 cách định giá P/B và DCF với tỷ trọng tương đương (50/50), chúng tôi cho rằng mức định giá hợp lý cho một cổ phiếu PVD là 23.500 VND/cp. Chúng tôi khuyến nghị giải ngân đối với cổ phiếu ở vùng giá 20.000 VND, tương ứng với mức định giá P/E và P/B là 16 lần và 0,68 lần