Danh mục chiến lược năng động 08/05: Vốn hóa lớn kéo chỉ số?

Nhận định thị trường

Chỉ số VNIndex đạt 1,250.5 điểm (+0,15% DoD), với động lượng thanh khoản gia tăng, GTGD khớp lệnh đạt 18.4k tỷ (+26,6% DoD). Đà tăng vẫn được duy trì với sự hậu thuẫn bởi nhóm vốn hóa lớn. Độ rộng thị trường thiên về sắc đỏ (233 mã đỏ/200 mã xanh trên sàn Hose), cùng với lực bán gia tăng của dòng vốn ngoại. Thực chất, diễn biến trong phiên mang tính chất giằng co cao

Nhìn vào kết cấu thị trường phân hóa cao, dòng tiền đẩy chỉ số tập trung ở nhóm VN30, dù chỉ số được kéo tăng cao nhưng cơ hội giải ngân tại những cổ phiếu thị trường là không rõ ràng. Độ tin cậy cho xu hướng hồi phục hiện tại vẫn ở mức trung bình, hành động giải ngân trên vùng điểm 1250 là không an toàn. Những vị thế cầm hàng lấy điểm mở xu hướng gần nhất làm điểm quản trị/chặn lãi (1225 điểm).

NĐT lưu ý kiên nhẫn chờ cơ hội, hoặc giữ tỷ trọng danh mục thấp. DSC vẫn theo chiến lược thận trọng. Đánh giá xu hướng thị trường trung hạn đã bị gãy, rất khó để thị trường có thể vượt qua được vùng phân phối kéo dài 1 tháng trước đó. Nếu không giảm sâu thì thời gian tích lũy mất thời gian hơn. Nhịp hồi lên trong nghi ngờ là thời điểm để NĐT tiếp tục cơ cấu; trạng thái cân bằng trung-dài hạn chưa rõ ràng.

Chiến lược giao dịch

DSC khuyến nghị NĐT hành động dừng các hành động đánh ngắn, chờ lượng hàng mới mua về tài khoản để quản trị, và NĐT giữ tỷ trọng danh mục trung bình.

Tín hiệu kỹ thuật: STB(26), REE(63.5), PVD(26)

Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục: 0%

Cập nhật trạng thái Danh mục chiến lược năng động

Xu hướng chỉ số

Hỗ trợ ngắn hạn : 1180
Hỗ trợ trung hạn: 1120-1150
Kháng cự ngắn hạn: 1220
Kháng cự trung hạn: 1240-1250

Ngắn hạn, với lực kéo cuối phiên tại nhóm vốn hóa lớn đã giúp chỉ số hình thành mẫu nến kéo ngược, đóng cửa cáo nhất phiên. Tuy nhiên, biểu hiện giằng cao với thanh khoản cao trong phiên cần chú ý tới; chó thấy lực bán được bung ra đáng kể. Khi chỉ số tiến lên vùng hộp phân phối trước đó, quan điểm giải ngân quanh vùng điểm hiện tại mang tính chất rủi ro cao.

Cách dòng tiền riêng biệt vận hành tại nhóm vốn hóa lớn (SAB, VJC, BVH, VNM,...) tác động lên biểu hiện chỉ số chung; đặc biệt là chỉ số VN30 tiệm cận đỉnh cũ. Tuy nhiên, vận động ở các nhóm cổ phiếu thị trường khác biểu hiện lưỡng lự cao khi tiệm cận về các đường tín hiệu ngắn hạn Ma20, Ma50. Dựa trên cấu trúc các cổ phiếu nằm trên Ma200 điều chỉnh, chúng tôi cho rằng xu hướng dài hạn tại đa số cổ phiếu đang bị vi phạm. Do đó, NĐT không được chủ quan khi nhìn vào diễn biến tích cực ở chỉ số chung hiện tại.

Độ rộng thị trường phân hóa cao, dòng tiền nổi bật tại nhóm dầu khí trong phiên hôm nay. Lưu ý, nhóm này có khả năng leader mới trong trường hợp thị trường tái tích lũy lại trong thời gian sắp tới.

Chúng tôi bảo lưu đánh giá dòng tiền lớn vẫn ở thế đứng ngoài quan sát NĐT tham gia mới, vẫn phải lưu góc nhìn quản trị. Trung hạn, sau khi chỉ số vi phạm vùng nền 1240-1250 điểm (xác nhận vùng nền từ đầu T3 là vùng phân phối lớn), DSC cho rằng chỉ số cần thêm thời gian tích lũy, rất khó để quay lại trạng thái tăng ngay trong ngắn hạn. Cơ sở cho trạng thái cân bằng trung-dài hạn chưa rõ ràng, diễn biến phục hồi nếu có là thời điểm để NĐT chủ động hạ tỷ trọng.

Đối với NĐT không quá quan sát thị trường sát sao, có thể đứng ngoài trong nhịp này. Đây là khuyến nghị xuyên suốt trong 1 tháng vừa qua.

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý: STB

Điểm mua: 25.5-26.5
Điểm mục tiêu: 29.5
Điểm cắt lỗ: 24.5

XU HƯỚNG & HÀNH ĐỘNG

Cổ phiếu STB biên độ thắt chặt tốt hơn diễn biến chung của thị trường, có những phản ứng sớm tại vùng đáy T9/2023. Sau khi tạo đáy 1 cách đây 2 tuần, diễn biến cổ phiếu STB đang có biểu hiện nâng đáy ở nhiều chỉ báo động lượng như RSI, MACD. Trường hợp cổ phiếu điều chỉnh về vùng đáy (giá 26) khả năng xuất hiện tín hiệu phân kỳ; mở ra điểm mua kỹ thuật.

Khuyến nghị chiến lược: NĐT cân nhắc giải ngân tỷ trọng thăm dò, nếu như diễn biến giá điều chỉnh về lại hỗ trợ quanh giá 26.

Biểu đồ phân bổ tỷ trọng danh mục chiến lược DSC

Biểu đồ hiệu suất đầu tư danh mục chiến lược DSC tổng hợp từ T6/2023

(1) Phương pháp Danh mục chiến lược năng động

Được cập nhật thông qua các báo cáo "Danh mục chiến lược" xuất bản hàng ngày. Cổ phiếu được chọn lọc chủ yếu qua các tín hiệu kỹ thuật (TA) với các tiêu chí: (1) tín hiệu xu hướng cổ phiếu trong ngắn và trung hạn vượt trội, (2) tỷ suất sinh lời trong vòng quay 3-4 tuần. Danh mục được kiểm duyệt hằng ngày để linh hoạt điều chỉnh các tiêu chí về tỷ trọng, giá mục tiêu, điểm cắt lỗ/chặn lãi,... dựa trên biến động của thị trường chung.

(2) Phương pháp Danh mục chiến lược cốt lõi

Được cập nhật chủ yếu thông qua các "Báo cáo chiến lược" hàng tháng, có thể được cập nhật thông qua các báo cáo "Danh mục chiến lược" xuất bản hàng ngày. Cổ phiếu chọn trong BCCL chủ yếu dựa trên cơ bản (FA), tỷ trọng giải ngân dựa trên vận động thị trường.

Xác nhận của chuyên viên phân tích

Chúng tôi xác nhận rằng những quan điểm được trình bày trong báo cáo này phản ánh đúng quan điểm cá nhân của chúng tôi. Chúng tôi cũng xác nhận rằng không có phần thù lao nào của chúng tôi đã, đang, hoặc sẽ trực tiếp hay gián tiếp có liên quan đến các khuyến nghị hay quan điểm thể hiện trong báo cáo này. Các chuyên viên phân tích nghiên cứu phụ trách các báo cáo này nhận được thù lao dựa trên nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm chất lượng, tính chính xác của nghiên cứu, và doanh thu của công ty, trong đó bao gồm doanh thu từ các đơn vị kinh doanh khác như bộ phận Môi giới tổ chức, hoặc Tư vấn doanh nghiệp.

Báo cáo miễn trừ trách nhiệm

Báo cáo này được viết và phát hành bởi Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC. Báo cáo này được viết dựa trên nguồn thông tin đáng tin cậy mà CTCP Chứng khoán DSC thu thập được vào thời điểm công bố. Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC không chịu trách nhiệm về độ chính xác của những thông tin này. Quan điểm, dự báo và những ước lượng trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành. Những quan điểm này không thể hiện quan điểm chung của Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Báo cáo này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các tổ chức đầu tư cũng như các nhà đầu tư cá nhân của Công ty cổ phần chứng khoán DSC và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán, tài sản, hay nghĩa vụ nợ nào được thảo luận trong báo cáo này. Quyết định của nhà đầu tư nên dựa vào những sự tư vấn độc lập và thích hợp với tình hình tài chính cũng như mục tiêu đầu tư riêng biệt. Báo cáo này không được phép sao chép, tái tạo, phát hành và phân phối với bất kỳ mục đích nào nếu không được sự chấp thuận bằng văn bản của Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC. Xin vui lòng ghi rõ nguồn trích dẫn nếu sử dụng các thông tin trong báo cáo này.