Có nên mua cổ phiếu SSI hay không?

Thị trường chứng khoán hồi phục từ đáy, nhiều cổ phiếu có mức tăng giá ấn tượng. Là doanh nghiệp có vốn hoá lớn nhất trong nhóm cổ phiếu chứng khoán, SSI là mã cổ phiếu thường được nhiều nhà đầu tư quan tâm lựa chọn. Vậy có nên mua cổ phiếu SSI hay không? Hãy cùng DSC phân tích chi tiết về mã cổ phiếu này trong bài viết nhé.

Ảnh: Có nên mua cổ phiếu SSI

Tổng quan về cổ phiếu SSI 

Tổ chức phát hành

Cổ phiếu SSI được phát hành bởi công ty cổ phần chứng khoán SSI – một trong những công ty chứng khoán đầu ngành với thị phần môi giới luôn giữ phong độ ổn định tại vị trí Top 2. SSI được biết đến với quy mô hoạt động lớn, năng lực tài chính vững với khả năng tiếp cận và mở rộng nguồn vốn tốt. Tận dụng lợi thế đó, SSI ghi dấu trong mảng IB (Investment banking) với nhiều thương vụ lớn, gây tiếng vang trong và ngoài nước.

Sau 23 năm hình thành và phát triển, đến nay SSI là một trong những công ty chứng khoán hoạt động lâu đời nhất, xây dựng được một định chế tài chính lớn nhất nhì trên thị trường, với tốc độ phát triển nhanh và mạnh, vốn điều lệ đã tăng hơn 2,500 lần.

Ảnh: Tổng quan về cổ phiếu SSI

Lịch sử hình thành

Tháng 12/1999: Thành lập Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn, đặt trụ sở chính tại TP.HCM và vốn điều lệ ban đầu là 6 tỷ đồng; 

Tháng 07/2001: Hoạt động với 4 nghiệp vụ chính: tư vấn đầu tư chứng khoán, môi giới chứng khoán, tự doanh và lưu ký chứng khoán, vốn điều lệ tăng lên 20 tỷ đồng; 

Tháng 10/2007: Chính thức niêm yết cổ phiếu trên sàn HOSE với mã cổ phiếu là SSI, vốn điều lệ là 799.9 tỷ đồng;

Tháng 12/2018: Đổi tên công ty thành Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI, vốn điều lệ tăng lên 5,100.6 tỷ đồng; 

Đến tháng 04/2023 vốn điều lệ của SSI tăng lên là 15,011.3 tỷ đồng với nhiều văn phòng làm việc tại Hà Nội và Sài Gòn cùng một số chi nhánh tại Hải Phòng, Vũng Tàu, Nha Trang.

Cơ cấu cổ đông

Cổ đông lớn của SSI bao gồm: Tập đoàn Daiwa Securities (15,46%), Công ty TNHH Đầu tư NDH (6,29%). Đây là hai cổ đông chiến lược đồng hành cùng SSI từ những năm đầu phát triển.

Các chỉ số cơ bản về cổ phiếu SSI

• Mã cổ phiếu: SSI

• Ngành: Dịch vụ tài chính

• Năm thành lập: 12/1999

• Ngày niêm yết: 15/12/2006

• Sàn: HOSE

• Vốn điều lệ: 15 nghìn tỷ

• Giá: 31,400 đồng

• Số lượng cổ phiếu đang niêm yết: 1,501,130,128 cp

• Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 1,499,128,871 cp

• Vốn hóa thị trường: 47,297.52 tỷ đồng

• P/E: 28.62

• P/B: 2.14

(Số liệu cập nhập: 19/10/2023)

Có nên mua cổ phiếu SSI hay không

DSC đi sâu vào phân tích doanh nghiệp bao gồm từ việc phân tích các yếu tố định tính: Kỳ vọng ngành, mô hình kinh doanh và lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp đến các yếu tố định lượng là các tiêu chí trong báo cáo tài chính và những chỉ số định giá như P/E hay P/B… Ngoài ra, DSC kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật cổ phiếu để đưa ra nhận định khách quan nhất cho nhà đầu tư.

Đánh giá yếu tố cơ bản cổ phiếu SSI

1. Yếu tố định tính

a. Kỳ vọng ngành chứng khoán

Ngành chứng khoán còn nhiều tiềm năng và dư địa phát triển với tỷ lệ thâm nhập còn thấp, tỷ suất sinh lời hấp dẫn so sánh với những kênh đầu tư khác. Số liệu thống kê, tổng số tài khoản chứng khoán trên thị trường Việt Nam tính tới cuối tháng 7/2023 đạt gần 7,5 triệu tài khoản trong khi dân số Việt Nam hiện nay khoảng 95 triệu dân, vậy tỉ lệ người tham gia chứng khoán chỉ chiếm chưa đến 8% dân số, thấp hơn rất nhiều so với các nước trong khu vực.

Ngoài ra, những yếu tố về thanh khoản như hệ thống KRX (Hệ thống KRX là hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin với kỹ thuật và công nghệ của Hàn Quốc, đóng vai trò quản lý và điều hành giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam) chuẩn bị đưa vào vận hành cuối năm 2023, nỗ lực nâng hạng thị trường là những nhân tố hỗ trợ đủ mạnh cho động lực tăng trưởng của công ty chứng khoán.

b. Mô hình kinh doanh SSI

Mô hình hoạt động của SSI bao gồm 4 hoạt động chính: môi giới, cho vay margin, tự doanh và IB. Cơ cấu mảng môi giới tương đối hài hòa giữa khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Cùng với mảng môi giới, mảng cho vay margin với lãi suất trung bình 12-13%/năm là hai mảng đóng góp chính vào tổng doanh thu SSI. 

Danh mục tự doanh SSI phân bổ tỷ trọng chính vào các sản phẩm lãi suất cố định như chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu tổ chức tín dụng. Với mảng IB, SSI có thế mạnh trong những thương vụ M&A.

Ảnh: Mô hình kinh doanh SSI

c. Lợi thế cạnh tranh SSI

SSI thuộc nhóm công ty chứng khoán đầu ngành, giữ vững phong độ top 2 thị phần trong suốt giai đoạn từ 2014 đến 2022. Chiến lược zero fee gần đây được áp dụng  giúp SSI từng bước giành lại thị phần đã mất, đồng thời tận dụng mở rộng mảng margin.
Tận dụng lợi thế về quy mô và khả năng tiếp cận nguồn vốn lớn cùng với networking rộng, SSI khẳng định vị thế riêng tại mảng Investment Banking, nổi danh với nhiều thương vụ có tiếng vang trong và ngoài nước, trọng điểm ở mảng thị trường vốn.

2. Yếu tố định lượng

a. Đánh giá các tiêu chí báo cáo tài chính SSI

SSI là một trong những công ty chứng khoán có mức tăng trưởng doanh thu tương đối ổn định với mức CAGR 5 năm đạt 11,5% nhờ khoản lãi tiền gửi và cổ tức đến từ danh mục tự doanh không quá biến động theo thị trường. Tỷ suất đầu tư mảng tự doanh đạt mức trung bình 9%. Năm 2023, kết quả kinh doanh cho thấy nhiều chuyển biến tích cực từ mức đáy năm 2022.

Hơn 90% tổng tài sản phân bổ vào khoản danh mục đầu tư và cho vay margin. Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu duy trì tại ngưỡng 1,1 - 1,2 lần, tương đối phù hợp so với trung bình ngành.

b. Định giá cổ phiếu SSI

P/B TTM tại thời điểm cuối quý 2/2023 đạt mức 2,07 lần. DSC đánh giá đây chưa phải vùng định giá hấp dẫn để tham gia đầu tư. Vùng định giá hợp lý rơi vào khoảng 1,8 lần, tương đương mức giá 29.000-30.000đ.

Ảnh: Biểu đồ giá và P/B của SSI

Đánh giá yếu tố kỹ thuật cổ phiếu SSI

1. Nhận xét xu hướng

SSI đã chính thức bước vào kênh tăng giá sau khi đã phá vỡ xu hướng giảm được thiết lập trong khoảng thời gian rất dài trong xuyên suốt cả năm 2022. Sau khi đã cho tín hiệu thay đổi xu hướng (ChoCH) vào đầu tháng 6 năm nay. Kể từ thời điểm đó SSI đã luôn duy trì giá trên đường EMA20 và nhận đường này là một hỗ trợ trong xu hướng tăng này. 
Trong đồ thị 2W, SSI đang trong nhịp điều chỉnh nhẹ tuy nhiên xu hướng tăng của cổ phiếu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu bị phá vỡ và SSI đang di chuyển tích cực trong kênh song song với biên độ khoảng 10 giá.  Khi giá điều chỉnh  chạm các mốc Fibonacci quan trọng như 0.236 (31.15) hay 0.382 (27.59) hay đường EMA20 sẽ là những mốc hỗ trợ quan trọng của SSI tiềm ẩn khả năng đảo chiều tăng trở lại.

2. Mẫu hình giá

Về mẫu hình, SSI đang có khả năng hoàn thiện mẫu hình tăng giá cốc tay cầm khi trong năm 2021 giá đã tăng mạnh hơn 200% sau đó giảm với biên độ gần như tương đương trong năm 2022, kết hợp với sóng tăng trở lại trong năm 2023 đã gần như hoàn thành mẫu hình cốc và đang cho thấy dấu hiệu điều chỉnh cũng như khối lượng tăng đột biến để hoàn thiện phần “tay cầm”. DSC đánh giá rằng vũng hỗ trợ của kênh xu hướng (28.00) hay mốc đảo chiều mạnh 0.382 (27.59) sẽ là những vùng giá quan trọng mà SSI có thể sẽ hướng tới nhắm tạo động lực cho sóng tăng tiếp theo trong năm 2024.

Ảnh: Phân tích kỹ thuật cổ phiếu SSI

Đây là những dữ liệu phân tích kỹ thuật tại thời điểm viết bài, nhà đầu tư muốn tham khảo chi tiết điểm mua, điểm bán tại thời điểm hiện tại đối với cổ phiếu SSI có thể có thể theo dõi báo cáo phân tích “Nhận định thị trường hàng ngày” hoặc tham gia nhóm Zalo để đặt câu hỏi cho chuyên gia phân tích kỹ thuật của chúng tôi.

-> Xem thêm: Báo cáo nhân định thị trường

-> Đặt câu hỏi ngay: Zalo

Kết luận

Có nên mua cổ phiếu SSI hay không cũng sẽ phụ thuộc vào quan điểm và chiến lược đầu tư của từng người. Theo quan điểm của DSC, từ góc nhìn cơ bản và kỹ thuật đều đồng tình với kết luận với mức giá hiện tại cổ phiếu SSI chưa phù hợp để mua vào trong ngắn và trung hạn, nhà đầu tư nên quan sát các mốc hỗ trợ từ 28.000 với phân tích kỹ thuật hoặc P/B 1,8 lần với phân tích cơ bản. Ngoài ra, SSI cũng có thể một lựa chọn hợp lý cho nhà đầu tư theo phương pháp tích sản cổ phiếu.

Cách mua cổ phiếu SSI nhanh chóng và an toàn với DSC

Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu SSI trên trang web chính thức hoặc ứng dụng chứng khoán của Công ty Chứng khoán DSC đơn giản với 3 bước.

• Bước 1: Mở tài khoản Chứng khoán DSC eKYC nhanh chóng chỉ với 3 phút. Xem hướng dẫn chi tiết: Hướng dẫn mở tài khoản.

• Bước 2: Nộp tiền vào tài khoản chứng khoán. Xem hướng dẫn chi tiết nạp tiền vào tài khoản: Hướng dẫn nạp tiền.

• Bước 3: Đặt lệnh mua cổ phiếu SSI Web/App DSC Trading

Ngoài ra, bạn có thể liên hệ trực tiếp với DSC qua hotline: (024) 3880 3456 để được hướng dẫn trực tiếp.

Trên đây là những phân tích chi tiết về cổ phiếu SSI. Chắc hẳn nhà đầu tư đã câu trả lời cho câu hỏi ở tiêu đề “Có nên mua cổ phiếu SSI không?”. Thị trường chứng khoán luôn biến động khó lường, vì vậy hãy thường xuyên theo dõi thông tin để đưa ra các chiến lược đầu tư đúng đắn, mang lại hiệu quả tốt nhé!

Top 5 cổ phiếu tốt nhất để đầu tư ngay bây giờ!

Nhóm phân tích của Chứng khoán DSC vừa xác định được Top 5 cổ phiếu mà chúng tôi tin là tốt nhất để các nhà đầu tư mua ngay bây giờ. 5 cổ phiếu này có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội trong năm nay: